生猪期现背离,期价或企稳;沪镍领跌有色,带动工业有色走弱

元月05日，国内期货主力合约跌多涨少。到收盘时，上涨品种除去股指期货外，基本只有鸡蛋、生猪、玉米淀粉、棉纱等农产品上涨超过1.00%。

而下跌品种不但非常多，且跌幅巨大。其中原油延续昨天跌势，再度重挫-5.75%；沪镍紧随其后下跌-5.19%；低硫燃料油、燃料油、PTA下跌超-3.00%；短纤、沪银、苯乙烯、不锈钢下跌超-2.00%。

跟昨天相比，这个交易日以下品种转变较大：

1、沪镍领跌有色金属，带动工业有色金属走弱。

本个交易日，沪镍从夜盘开盘就大幅跳空下跌，随后跌幅不断扩大。又恰逢隔夜伦镍大跌，以及今天凌晨美联储12月会议纪要释放鹰派信号，导致沪镍白盘再度大幅下跌。到收盘时，沪镍主力合约下跌-5.19%，收于220290元/吨。并带动同属工业有色金属的沪锡、沪铜、沪铅、沪锌、沪铝、沪白银当天一并收阴下跌。从今天工业有色金属的集体走弱来看，近段时间市场对有色金属未来的需求预期较为悲观，观望情绪较为浓重。

消息面上，最近青山电积镍项目已正式投产，月产1500吨，供应增加。而下游不锈钢领域及新能源产业链需求依旧疲弱，市场备库意愿较弱，观望情绪重，这些都不利于沪镍价格的企稳。

2、生猪期现涨跌背离，期货价格或企稳。

周四收盘，生猪期货2301合约收涨于14495元/吨，2303主力合约收涨于15890元/吨；而生猪现货外三元品种每公斤则收跌于15.54元（折合15540元/吨），比生猪期货近月合约2301还高1045元/吨，出现期现价格涨跌方向背离，以及现货价格反而向期货价格回归靠拢的现象。

正常情况下，期货价格肯定是高于现货价格。因为期货价格包含了仓储、运输、资金成本等费用；以及市场产生未来价格可能上涨的预期后，形成高于现货价格的价差。随着期货合约离交割时间越近，这个价差就越小。

而现在我们却看到现货价格反而高于交割月期货价格。在这种情况下，从期货低价进行实物交割，然后在现货市场高价出售变得有利可图。这也说明当前现货价格过高，有继续向下修正的动力；而期货价格可能因前期跌得过狠，反而有企稳上涨的可能。

消息方面：

1、运输成本大幅上涨 俄罗斯正向印度输送更多北极原油

贸易消息人士称，在欧洲上月对俄罗斯供应关闭大门后，俄罗斯正在以更大的折扣向印度输送更多在北极地区生产的原油。通常情况下，这些原油不会运往东方，但为了消化更高的运输成本，俄罗斯正在加大与印度在能源领域的合作。Refinitiv的数据显示，自去年5月以来，俄罗斯对印度出售的北极原油便开始稳步增长，并在去年11月和12月分别达到创纪录的667万桶和410万桶。两名消息人士称，上周，印度进口了第一批俄罗斯的Varandey原油。

2、MPOA：马来西亚12月1-31日棕榈油产量预估减4.42%

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚12月1-31日棕榈油产量预估减4.42%，其中马来半岛减5.46%，马来东部减少2.86%，沙巴减3.97%，沙捞越增0.72%。