原料价格反弹支撑胶价 关注产区天气扰动

1、供给端，海南产区生产季节性高产。但周中天气因素原料生产出现一定减量，原料胶水收购价格维持高位，主要原因在于受交付订单及市场预期等因素的影响。国营厂制浓乳胶水收购价格参考在13600元/吨，周环比上涨200元/吨；制全乳胶水收购价格参考为13500元/吨，较上期上涨400元/吨。西双版纳产区周内前半段连续降雨阻碍割胶作业，后半段天气正常有胶水产出。截至本周四，版纳地区胶水收购价格参考13200-13400元/吨，较上周四上涨200元/吨。周内泰国北部及东北产区降雨偏多，原料生产有所受限。本周烟胶片均价77.02泰铢/公斤，较上期上涨5.92%；胶水均价63.93泰铢/公斤，较上期上涨1.27%；杯胶均价54.44泰铢/公斤，较上期上涨1.61%。

2、需求端，2024年上半年美国进口轮胎共计13431万条，同比增加13.5%。其中，乘用车胎进口同比增8%至8246万条；卡客车胎进口同比增27%至2930万条。上半年，美国自中国进口轮胎数量共计1280万条，同比增7%。其中，乘用车胎同比降34%至79万条；卡客车胎同比降26%至83万条。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.74%，较上周窄幅走低0.12个百分点，较去年同期走高6.41个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为52.26%，较上周走低4.17个百分点，较去年同期走低10.89个百分点。

3、库存：截至8月02日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.60万吨，较上期增加了0.21万吨，增幅2.85%。截至8月02日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为27.28万吨，较上期减少0.19万吨，降幅0.69%。合计库存34.88万吨，较上期增加0.02万吨。截至2024年8月4日，中国天然橡胶社会库存121.5万吨，较上期增加0.11万吨，增幅0.09%。中国深色胶社会总库存为72.5万吨，较上期下跌0.14%。中国浅色胶社会总库存为49万吨，较上期增加0.4%。

4、整体来看，国内外产区干扰因素增加，产区天气因素出现橡胶树落叶增多影响产出，原料价格维持增势，下游需求维持稳定，国内需求存在“以旧换新”新措施支撑，对金九银十需求预期增加，RU总持仓量偏低，目前持仓接近09合约交割后的持仓量，市场空头逻辑动力不足，胶价受原料价格影响表现坚挺，关注消息面收抛储的影响。