如何看待现在的菜粕

如何看待现在的菜粕

中国宣布对进口加菜籽反倾销调查后，相关期货大幅上涨，但是目前中国仍可以继续进口加菜籽，因为真正实施反倾销税的时间是不确定的，例加如中国对澳大利亚宣布反倾销调查后的18个月才实施反倾销税，此外即便不进口加菜籽，中国还可以从澳大利亚、俄罗斯和乌克兰进口菜籽。


1、以国产和进口菜籽为原料，近几年进口菜籽占国内菜籽压榨量的20%~25%之间。国产菜籽压榨量基本与产量相当。

2、占比最大的是国产菜籽压榨的菜粕，年产量超900万吨，占比65%左右。进口菜粕+进口菜籽压榨折粕共占30%-35%左右（各17%）。

3、菜粕占我国饲料蛋白消费的15%左右，豆粕占比74%。
蛋白粕消费和豆菜粕价差的状态：
菜粕更多的用于水产饲料和鸭料，消费具有明显的季节性（一般4-5月至9-10月，夏季消费旺盛，今年水产差，水产饲料旺季不旺）。
菜粕一部分受自身供需影响，一部分受豆粕带动，表现为豆菜粕价差，正常情况下，豆菜粕价格在600-800之间运行，如果扩大到750-800元，菜粕的性价比提升；反之，若豆菜粕价差不断缩小，则豆粕的性价比不断提升。

再回看本历史上的反倾销案例：
●反倾销调查的流程和一般时限：
▲反倾销调查要经历的阶段包括上诉、备案、调查、裁决和复审等。
▲反倾销调查，应当自立案调查决定公告之日起12个月内结束；特殊情况下可以延长，但最长不超过18个月。
▲可以终止反倾销调查。
●在初步裁定前进口执行如何操作：
▲《反倾销条例》未规定在初步裁定前可以执行哪些措施；
▲在初步裁定确认倾销成立后，可以采取临时反倾销措施。包括（1）征收临时反倾销税；（2）要求提供保证金、保函或者其他形式的担保。
▲自立案调查起60天以后才可以采取临时反倾销措施；临时反倾销措施实施的期限，自公告日起不超过4个月；特殊情形下可以延长至9个月。
●针对美国农产品反倾销的案例DDGS回顾：
▲2016年1月12日，商务部发布2016年第2号公告，决定对原产于美国的进口干玉米酒糟进行反倾销立案调查。
▲2016年9月23日（8个月后）公告对原产于美国的进口干玉米酒糟反倾销调查初步裁定。进口经营者应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。
▲2017年1月11日（12个月后），宣布反倾销调查和反补贴调查的最终裁定，对原产于美国的进口干玉米酒糟（DDGS）征收42.2%~53.7%不等的反倾销税和11.2%~12%不等的反补贴税。实施期限自2017年1月12日起5年。
我看可以得出以下结论：
1、在初步裁定确认倾销成立前，进口不受影响；
2、初步裁定一般需要6-8个月；▲DDGS反倾销调查当年（2016年）仍大量进口了近300万吨（此前5年均值340万吨）；
3、即使初步裁定确认倾销成立后，进口成本增加幅度仍有不确定性。

那么，周期最多18个月、最少可能4-5个月。从调查驱动到裁定的周期，需要再减2个月。当前中国对加拿大菜籽新作的采购已至2025年一季度。这意味着，2024年底之前国内到港的加拿大菜籽大概率不会受到反倾销裁定结果的影响。
真正有影响的在25年。长线将利多国内菜油及菜粕价格的偏强，菜豆油价差、菜豆粕价差长期趋涨。但对至少2个月内国内菜油及菜粕的实际供给影响可能较小。直接的影响或是阶段性的利多情绪释放、进口商远期进口船货的调整。

操作上：
短期菜粕事件驱动影响较大，长期影响在远期合约，操做思路 1-5反套

金九银十期间，多年难遇的反倾销题材，不大力炒作会遭雷劈的。小散逢低做多跟风喝汤就行，能吃上肉更好。

做多要随时准备跑

阴线已经出现，虽然不排除上涨，但疲态已现。

感谢楼主分享

伪造了一份医学报告，狗肉有毒，你们都别吃，然后自己一个人拿回家偷偷吃。