早上起来我把 华尔街幽灵 翻出来又仔细地学习了一下
第三章 规则一：只持有正确的仓位 持仓待涨是天经地义？大师让我们顿悟：不要等出现损失就立即清除不正确的 仓位——永远不要等着市场提醒你已经出错。
我经常询问幽灵，为什么这个规则是如此重要时，幽灵总是说：“在合适的时 间我会回答你的。”我记得我小时候也遇到过这种情况，当我向我的父亲提出什么 要求的时候，总是在他心情好的时候最合适。这个时候终于到了，这是在1997年10 月，期货市场出现了一波大行情。 阿瑟：幽灵，你今天同意讨论这个主题。我想知道为什么今天是合适的日子？ 幽灵：今天确实是探讨这个规则的合适时间。谷物市场今天发生了一个对大多 数交易者而言出乎意料的变化。有些人站在正确的一方，可惜其中大多数人又太早 套现。这里我们来讨论一下许多交易者今天所面临的震惊局面。 很大一部分谷物期货交易者今天经历了我们所说的“死亡日”。大多数新手都 在困惑：“我今天做错了什么？”我认为他们其实什么也没有做对，因为他们不知 道什么是正确的。我并不是说所有的交易者都是眼前一团漆黑，我指的是那些不知 道如何做的人，或知道一些原则却不能在交易中有效执行的人。 从一开始交易，就必须在正确的时间做正确的事情，我来阐述一下这个个规则 的重要性。 很多交易者，其中绝大多数是新手，不能想像市场会发生今天这样大的变化。 我常说，财富会呆在令人意想不到的那一边，更确切的说，失败是在大多数人 或者在我们脑子里常识性的一边。 今天市场的意外变化有几个原因——丰收的压力巨大（在今天的这样一个日子 里，你可以预想到来自于谷物生产商的抛售压力），短期投机又进一步加剧了空方 压力。这种可能性是存在的。但是在市场出现变化之前，许多交易者并没有调整他们 的交易。这就区分了市场中的赢家和输家。在今天，失败的人的数量远远超过赢 家。由于今天蒙受的巨大损失，有些交易者会付不起他们下个月的汽车或房子按 揭。
他们甚至没有想到，今天所发生的事的性质，仅仅是一种对市场可能性的判断 而已。他们过度持仓，也许他们本来有一个不错的止损保护，但是他们却忘记了告诉 经纪人下止损定单。 他们脑子里所想的只是今天他们可以从市场中赚取多少。他们注定会是失败 者，这并不是因为他们不懂交易或市场不好，而是因为他们无法自主。最糟糕的 是，他们自己还没有意识到这个问题。 梦想化为泡影无疑是令人悲哀的，但是更糟糕的是，他们付出了真金白银的代 价。有时候，你会在很短时间内损失巨额财富，每一个交易员都体验过这样的事。 但在很多情况下，交易者们在自己的计划中却没有考虑过“如果我错了怎么 办”，他们的思考仅仅停留在对自己操作正确的期望值上。 这种双向思维，恰恰就是成为成功交易员的关键所在。在我的交易生涯中，这 种思维方式一遍又一遍地被验证。我将要告诉你的是交易的核心内容，没有一个交 易者会对别人吐露这些东西。那些失败者之所以失败，是因为他们从一开始就不知 道市场的本质，不知道市场会不以自己的意志为转移。这不是任何其他人的错，只 能是他们自己的责任
所以现在我给出规则一： 在一个象交易这样的失败者游戏中，我们与大众相敌对的立场开始游戏，直到 被证明正确以前，我们假定我们是错的（我们不假定我们是正确的，直到被证明错 了）。在市场证明我们的交易是正确的以前，已建立的仓位必须不断减少和清除。 （我们允许市场去证明正确的仓位） 非常重要的一点是，你必须理解我们所说的平仓原则：当仓位未被证明正确时 我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。 我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别。市场可能没有证 明仓位是正确的，同时也非常有可能并没有证明它是错误的。如果你等待，并希望 市场最终会证明你是正确的，你可能在浪费时间、金钱和精力，因为你的交易可能
是错的。如果交易没有被证明是正确的，就要尽早平仓。等待一笔交易被证明是错的， 会产生更大的价格滑动，因为在那个时候，每一个人都获得了相同的市场信息。 这个策略的另外的一个好处是，当市场没有证明你是正确时，你总是毫不犹豫 地会采取行动。大多数交易者却做着相反的事情，他们毫无作为，直到止损平仓， 在那个时候，这不是他们自己主动去清仓的，而是市场让他们清仓。 你的思维方式应该是这样：当你的交易是正确时，你可以什么也不做；而不是 当你的交易不正确时，却袖手旁观！ 我不想罗里罗嗦不断地重复这个观点，但是你读得越多，你会更好地理解。这 一点对于你成功的交易实在太重要了。在以后，这个规则将减少你的交易损失，并 使你对于止损有着快速敏捷的反应。 一般情况下，当一次交易被证明是错误的，它总是会造成亏损。正确使用这个 规则，可以使你的交易具备获利能力，你不会因为进行被证明是错误的交易后精神 沮丧（译注：按照规则一执行的话，交易被证明错误前已经清仓了），这使得你在 后来的交易中有合适的心态。你在交易中更为客观，而不会让负面的东西影响你的 交易思想。是这样的，只有正确的交易会对你的思想和行为不断做正面的强化。 阿瑟：幽灵，并不是每一个人都同意你的规则一。有些交易者认为规则一不适 合他们。幽灵：看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说，你可以把你有可能购买 的车开回去试一个月，如果你决定不要的话，你只要付租金就可以了。一个星期 后，你决定不要这部车，因为你觉得它不合适你。你把它开回去，经纪人说你现在 只需付80美元租金。 如果要等到证明这是一部对你来讲不正确的车子，也许要到几个月以后，你不 会因为要这个证明而把车子买下来并保有它。如果你真的这样做了，那么代价是高 昂的。大多数交易者保有他们的仓位，直到他们的交易被证明是错的。我的观点是，
不要持有仓位，除非你的交易已经被证明是正确的。 阿瑟：你说得有道理。但是，谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢？ 幽灵：这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后，市场开始朝他们 原先期望的方向走。不过如果他们不早割肉，那么等市场越走越远时，割肉也就变 得更为困难。然而，市场的情况却是，那种大额损失终究会有一天把你赶出市场。 规则一强调的是：你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会总是 正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。
我要申明一下，我现在浮亏是因为星期四晚上和星期五白天昏了头扛单，但到了星期五晚上我已经调整心态决心把空单作为新开的单子来重新看待，我问自己如果是现在这种状况我愿不愿意开空仓继续持有，答案是我愿意试一试去挑战一下，于是我继续持有了，而不是因为亏钱来导致继续持有。我总是要经常问自己如果现在是这种状况，而我此刻没有仓位，那么我是否愿意开仓，如果答案肯定我就继续持有，否定就退出。 |
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