烧碱空头主力继续追杀产业资本，这次会稳赢吗？

1、国泰保持控盘，正在围剿产业资本。国泰在2501合约有1215手净多单，01合约价格比09高了147点，这是之前的2个正套机构被猎杀的主要原因，目前还有一家国盛的正套机构仍处于亏损状态。国泰力挺远月合约，造成了烧碱期货合约的分布是近低远高，对多头（产业资本较多）移仓不友好。

10合约比09合约高了86点，这让09的多头无法移仓，因为移仓又损失了86点，即使认了这86点，10合约也面临主力挤贴水的操作，这条路被堵死了。

2、这一波能砸到多少？不好说，要综合现货价格、资金情况、文华大盘走势去评判。

从现货价格看，山东32碱7月20日跌20到760，这个价格属于中等水平。由于烧碱价格受液氯影响比较大，夏季属于液氯的消费淡季，加上近期山东有碱厂复产预期，液氯的供给量增加将继续打压价格（近日，山东液氯持续下跌，已跌到200左右），进而影响氯碱利润，所以山东32碱不宜过分看空。

从资金情况看，截止7月19日夜盘收盘，持仓量达到了101154手，距离2023年10月23日的11.6万手，目前只有1.5万手的差距。持仓量达到极大值时，大概率都会引起变盘，23年那次就是价格打到了低点时，持仓量最大，随后烧碱期货开始了一轮反弹。

从文化大盘走势看，农产品处于底部区域，黑色系为主的工业品目前还没有见底迹象，化工品也是如此。烧碱属于国内品种，多数情况下受大盘影响，在价格处于极端值附近的情况下，受大盘影响较小。

理论上可以砸到现货价（山东32碱760元），即2375元。

3、多头无路可走了吗？

根据23年空头资金离场的情况看，减仓5万手可以涨250点，本次空头大幅加仓也在5万手左右，如果离场理论上也可以涨250点左右，但是要从最低点算起。如果从2375算，那么反弹的压力位是2600，需要在大盘配合的情况下。

关键，是抓到空头主力离场的时间点加仓入场。

4、空头主力是否会面临多逼空的风险？

风险是显而易见的，以09合约为例，空头主力是交不出那么多货的，在厂库注册仓单基本不可能，因为厂家不愿意冒着被同行舆论指责的风险，让空头去注册仓单。退一万步讲，即使碱厂同意注册仓单，现在按山东32碱760的价格买入（如果未来买，也面临着烧碱的金九银十需求旺季），每天高昂的仓储费就承受不了，如果去贸易商交割库注册，除了仓储费还要格外掏运费，更不可能。空头主力即使在09合约2700卖出，从仓单注册成本上角度讲也是不划算的，所以空头主力不会交割，只会在进入交割月前平仓。至于有产业内的碱厂、贸易商去套保，这个量就比较小了，如果出现多逼空，对盘面压力不大。

多头在2448以下做多逼仓的胜面有多大？如果入场的资金能有1万手（主要考虑前三大空头持仓），胜面较大，资金越多，胜率越高。

5、逼仓的多头（假设）可能的风险

1、内部踩踏，由于许多多头是产业资金，抗风险能力相对较强，大面积踩踏的风险较低。

2、空头为了避免平仓导致期货价格大幅上涨而选择交割，除了上述仓储费高昂，还有一个问题是要买许多32碱，会引起现货上涨。50碱价格太高，不会买，只能买32碱，而且是山东32碱，因为价格最低。