集运指数期货全线下探，上期能源密切监管

7月19日，集运期货（欧线）再次迎来全线下跌，2410、2412合约大幅下跌，其余合约也明显下行。其中，主力合约2410收盘价为3675点，较上个交易日跌幅8.33%，失守3700点。2412合约收盘价为2895点，下跌12.76%跌幅最大。

远月合约2506达到上市以来新低，报收1784.6点，跌幅6.51%，合约价格跌破挂牌基准价2403.8点。

近月合约2408报收5530.6点，微跌1.8%。相较于远月合约的剧烈下滑，2408合约的价格走势处于高位震荡之中。

现货方面，根据SCFIS欧洲航线运价指数6002.23点测算，现货市场欧洲航线运价已达9400美元/FEU。

这距离该期货品种的黄金时刻仅过去半个月。7月4日，集运期货合约价格纷纷站上上市以来最高峰，就主力合约2410而言，该交易日达到历史高峰4995点，随后接连下跌，截至7月19日，合约2410已跌回一个月之前。


目前来看，7月份的集运期货呈现出高开低走的趋势，大部分合约价格连续10个交易日在震荡中剧烈下滑。

“影响欧指期货大跌的主要因素在于巴以和谈预期下的供大于需的矛盾重新回归。”南华期货（603093）研究认为，展望后市，10月份为季节性贸易淡季，关注贸易淡季货量情况，根据以往运价走势看，10月份运价下降概率较大。近期远月合约在复航预期影响下，连续大跌，市场预期巴以达成和谈，胡塞武装解除对红海威胁，但实际绕行还有很大不确定性，若绕行长期持续，后市远月合约或有修复行情。

华安期货认为，当前合约价差拉大，近月受到现货市场指数大幅上涨影响处于高位，远月合约受到地缘政治预期缓和影响大幅下跌。宏观面，美国临近大选，贸易摩擦加大，短期内面临贸易摩擦风险加大。需求方面，根据IFIND数据，欧元区6月制造业PMI降至45.8，低于前值及市场预期；美国6月ISM制造业指数48.5，低于前值及预期，制造业指数连续三个月萎缩。中期来看，随着新的集装箱船不断投入，未来运力的供给将继续增长能有效缓解当前动力不足的问题。

由于集运期货市场的强烈波动，投资者面临的风险也不断增加。这一期货品种受到了上海国际能源中心（下称“上期能源”）更密切的监管。

上期能源已经连续7个交易日对集运指数（欧线）期货的异常交易行为作出监管措施。且在7月份已过去的15个交易日中，上期能源发布了11份《关于对部分客户采取限制开仓监管措施的公告》，受处罚的投资者均因在集运指数（欧线）期货相关合约上日内开仓交易量违规。

7月19日，上期能源公告了一张罚单。公告显示，邓××（01256299）组（账户组号：B6000162）于2024年7月19日在集运指数（欧线）期货2504合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对相关客户采取限制其在相应合约上开仓5个交易日的监管措施。